法律战火：联邦与州权之争白热化
联邦法院裁决矛盾：CFTC喜忧参半
CFTC本周在法庭上遭遇一胜一负。在明尼苏达州，美国地区法官Katherine Menendez批准了CFTC的初步禁令请求，阻止该州执行将于8月1日生效的预测市场禁令。法院认为，部分事件合约可能符合《商品交易法》（CEA）中“掉期”的定义，因此属于CFTC的“专属管辖权”范围。然而，仅仅一天后，美国地区法官William Griesbach在威斯康星州驳回了CFTC的类似请求。法院质疑体育赛事合约是否符合联邦法律中的掉期定义，并拒绝了监管机构关于CEA可能优先于威斯康星州赌博法律的论点。
纽约重拳出击：Kalshi深陷法律泥潭
Kalshi本周在与纽约州的纠纷中遭遇挫折。美国地区法官Analisa Torres驳回了该交易所第二次紧急救济请求，随后第二巡回法院的一名法官也拒绝了Kalshi在上诉期间的禁令申请。这些裁决为纽约州总检察长Letitia James对Kalshi提起诉讼铺平了道路，指控其在该州经营非法赌博业务。该诉讼旨在永久关闭Kalshi在该州的运营，追回涉嫌非法所得并处以民事罚款。诉讼提交数小时后，Kalshi将其移交至联邦法院，辩称此案涉及CEA下的联邦问题。与此同时，在纽约州提起诉讼的前一天，CFTC也提交了自己的紧急请求，要求对其针对纽约州的案件实施临时限制令，以阻止纽约州的执法行动。
第六巡回法院质疑：预先占有权论点受挑战
美国第六巡回上诉法院也听取了涉及Kalshi、俄亥俄州和田纳西州的合并案件的口头辩论。合议庭似乎对Kalshi更广泛的预先占有权论点持怀疑态度，质疑国会是否打算让联邦法律优先于Kalshi的体育赛事合约等产品。法官们指出，目前对该法律没有明确的解释。法院还驳斥了Kalshi对州监管的更广泛主张。法官Eric L. Clay表示，他并不确定“所有事情都由联邦政府来处理会更好”。如果最终裁决（可能需要数月）不利于Kalshi，将与第三巡回法院此前在新泽西州支持运营商的裁决直接冲突。这种分歧增加了美国最高法院最终解决此问题的可能性。同时，最高法院批准新泽西州再次延期，该州可在9月3日前提交申请，寻求对第三巡回法院裁决的审查。
商业浪潮：巨头并购与业绩飙升
IG集团豪掷13亿美元：吞并Underdog抢占市场
在法庭之外，全球金融科技公司IG集团宣布了预测市场行业迄今为止最大的一笔交易之一，同意以13亿美元收购Underdog。IG表示，此次收购将结合Underdog以体育为重点的平台与其自身的交易基础设施，使其在美国预测市场中确立领导地位。该公司称，这笔交易将显著扩大其在美国的业务，增加近一百万月活跃用户，并通过更年轻、移动优先的用户群体拓宽其客户基础。Underdog不到一年前才进入预测市场，并迅速成为该领域最大的运营商之一。IG表示，该公司在截至2026年6月的过去12个月中创造了4.66亿美元的净收入。根据一份投资者演示文稿，Underdog在美国预测市场交易量中排名第三。IG表示，最终计划将Underdog的业务从体育扩展到金融市场、加密货币、政治和文化领域。
Robinhood与Coinbase：预测市场业务强劲增长
Robinhood和Coinbase公布了第二季度财报。两家公司均报告其预测市场业务板块表现强劲。Robinhood报告称，第二季度有近两百万客户参与预测市场交易。与此同时，高管们表示，Rothera已成为美国前三大预测市场，这一说法新合并的IG集团和Underdog可能会提出异议。随着Robinhood继续将其活动转移到自己的交易所，事件合约收入和交易量环比增长约50%。Coinbase也强调了预测市场持续的增长势头。首席执行官Brian Armstrong表示，预测市场合约和收入环比翻了一番。该公司证实计划推出“组合”功能，允许客户将多个预测合并为一笔交易。
行业聚焦：监管、丑闻与未来动向
CFTC公众意见征集结束：各方关注焦点
CFTC关于其拟议预测市场规则的公众意见征集期于本周正式结束，共收到1443份提交。值得关注的回应来自44位州总检察长、各大体育联盟、部落博彩组织、预测市场运营商以及《多德-弗兰克法案》的制定者之一、前参议员Christopher Dodd。
白宫内幕交易丑闻：警示预测市场风险
白宫提词器操作员Gabriel Perez已离开联邦政府。本月早些时候有报道称，他利用提前获知总统唐纳德·特朗普演讲内容的优势，在Kalshi上进行交易，获利超过10万美元。此案再次引发了人们对预测市场内幕交易风险的关注。
CME集团布局：体育指数期货与期权
与此同时，CME集团宣布计划推出与FutureSports开发的体育表现指数挂钩的期货和期权。这一声明发布前几天，首席执行官Terry Duffy在该公司第二季度财报电话会议上表示，体育博彩式的预测市场无异于赌博。
